Respuesta corta. El burn rate es lo que tu startup gasta de caja cada mes, y el runway son los meses que puedes seguir operando con la caja que tienes a ese ritmo: caja dividida entre burn rate neto. Antes de buscar inversión, tu runway tiene que cubrir el tiempo que tardarás en cerrar la ronda y un margen por si se retrasa.
Lo que vas a aprender
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Qué son el burn rate bruto, el neto y el runway, con ejemplos.
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Cómo calcularlos paso a paso, evitando los errores habituales.
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Cuántos meses de caja conviene tener antes de buscar inversión.
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Siete formas de alargar tu runway sin frenar el negocio.
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Cómo hacer una previsión de caja con escenarios.
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Qué hacer si tu runway ya es corto.
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Cómo responder cuando un inversor te pregunte por tu caja.
Conocer tu caja es el punto de partida de cualquier ronda (Cómo preparar una ronda pre-seed o seed). Si quieres hacer la cuenta mientras lees, tienes la calculadora a mano. (Calculadora de runway)
¿Qué es el burn rate de una startup?
Definición el burn rate es la caja que tu startup consume cada mes.
Hay dos formas de medirlo, y conviene conocer las dos:
| Concepto | Burn rate bruto | Burn rate neto |
|---|---|---|
| Qué mide | Todo lo que gastas al mes | Lo que pierdes al mes: gasto menos ingresos cobrados |
| Para qué sirve | Ver el tamaño de tu estructura | Calcular cuánto te dura la caja |
| Ejemplo | 50.000 € de gasto | 50.000 € − 20.000 € de ingresos = 30.000 € |
Consejo Para el runway, usa siempre el burn rate neto y con los ingresos cobrados, no los facturados. La caja entra cuando el cliente paga, no cuando emites la factura.
¿Qué es el runway?
Definición el runway son los meses que tu startup puede seguir operando con la caja actual al ritmo de gasto actual.
Runway = caja disponible ÷ burn rate neto mensual.
Si cerrar una ronda lleva meses, tu runway tiene que cubrir la ronda y un margen.
¿Cómo se calcula el runway paso a paso?
- Caja disponible hoy. Lo que tienes en el banco, sin contar dinero comprometido que todavía no ha entrado (una ronda sin cerrar, una subvención sin cobrar).
- Gasto medio mensual. La media de los últimos tres meses, no el mes más barato.
- Ingresos cobrados medios. También la media de los últimos tres meses.
- Burn rate neto. Gasto medio menos ingresos cobrados medios.
- Runway. Caja disponible dividida entre burn rate neto.
- Ajusta por lo que viene. Si vas a contratar o subir precios, recalcula con el gasto y los ingresos previstos.
Ejemplo completo (datos ficticios)
| Concepto | Importe |
|---|---|
| Caja disponible | 240.000 € |
| Gasto medio mensual (últimos 3 meses) | 42.000 € |
| Ingresos cobrados medios (últimos 3 meses) | 12.000 € |
| Burn rate neto | 30.000 € |
| Runway | 240.000 ÷ 30.000 = 8 meses |
| Si contratas a 2 personas (+9.000 €/mes) | 240.000 ÷ 39.000 ≈ 6 meses |
Error frecuente Calcular el runway con el gasto de este mes y olvidar las contrataciones previstas. Muchos fundadores descubren que tienen seis meses de caja cuando creían tener nueve.
¿Cuántos meses de runway necesitas antes de buscar inversión?
No hay una cifra única, pero hay una regla clara: tu runway tiene que cubrir el tiempo que tardarás en cerrar la ronda, más un margen por si se retrasa. Buscar inversión con pocos meses de caja te pone en la peor posición para negociar.
Cómo leer tu runway antes de una ronda
- urgencia
- negocias con prisa
- prioriza alargar la caja
- margen justo
- empieza a preparar la ronda ya
- posición cómoda
- prepara la ronda con calma
Y entre una ronda y la siguiente pasa mucho tiempo: según Carta, la mediana entre seed y serie A alcanzó 616 días, algo más de 20 meses, en el segundo trimestre de 2025. Tu runway tiene que contar con que todo tarda más de lo previsto.
Quedarse sin caja es, además, la causa de cierre más citada. En el análisis de CB Insights de marzo de 2026 sobre startups financiadas con capital riesgo que cerraron desde 2023, el 70 % citó haberse quedado sin capital, aunque el propio informe advierte que casi siempre es la causa final, no la raíz.
Por qué cierran las startups (CB Insights, 2026)
Lectura. Quedarse sin caja rara vez es una sorpresa. Suele pasar por no mirar el runway cada mes, o por mirarlo con cifras optimistas. He visto proyectos con buen concepto quemar la caja en desarrollo y presentaciones antes de llegar a vender. (Las historias de Jordi Gil)
¿Por qué el runway es una de las primeras preguntas de un inversor?
Porque dice tres cosas a la vez: si conoces tus números, cuánta prisa tienes y cuánto margen tendrá su dinero para demostrar algo. Una duda en esta respuesta pesa más que muchas diapositivas.
Cómo responder (ejemplo): «Tenemos 240.000 € de caja y un burn rate neto de 30.000 € al mes: 8 meses de runway. Si la ronda se retrasa, podemos alargarlo a unos 11 meses recortando 8.000 € al mes: renegociando dos proveedores y adelantando cobros anuales.»
(Las preguntas que te hará un inversor)
Hazlo con método Tu caja y tu ronda, con escenarios. El informe del fundador de Startup Index Score calcula cuánto te dura la caja, qué pasa si la ronda se retrasa y qué ronda tiene sentido para tu situación. Empieza gratis: tu nivel de 1 a 5 y tus tres primeras prioridades. (Empieza la evaluación)
¿Cómo se alarga el runway sin frenar el negocio?
| Palanca | Qué hacer | Efecto |
|---|---|---|
| 1. Cobrar antes | Facturación anticipada, pagos anuales con descuento | Más caja hoy, mismo ingreso |
| 2. Pagar más tarde | Renegociar plazos con proveedores | Menos salida de caja este mes |
| 3. Recortar lo que no aporta | Revisar suscripciones, herramientas y gastos sin retorno | Menos burn sin tocar el crecimiento |
| 4. Escalonar contrataciones | Contratar al alcanzar hitos, no antes | Gasto ligado a resultados |
| 5. Priorizar ingresos rápidos | Clientes con ciclo de venta corto | Ingresos que reducen el burn neto |
| 6. Financiación no dilutiva | Préstamos públicos, subvenciones, deducciones fiscales | Caja sin ceder capital |
| 7. Subir precios | Si el valor lo justifica | Más ingresos por cliente |
Consejo Recortar no es la única palanca. A menudo, cobrar antes o cobrar más alarga el runway más que cualquier recorte, y sin frenar el crecimiento.
¿Cómo se hace una previsión de caja con escenarios?
El runway de hoy dice dónde estás. Para decidir necesitas ver cómo evolucionará tu caja mes a mes en los próximos 12 a 18 meses.
- Parte de la caja de hoy y de tu burn rate neto real.
- Añade, mes a mes, lo que ya sabes que cambiará: contrataciones, subidas de precio, gastos anuales, cobros de ayudas ya concedidas.
- Construye dos escenarios: uno base, con tus previsiones, y uno prudente, con los ingresos llegando tres meses más tarde y un 20 % más bajos (ajusta estos supuestos a tu caso).
- Marca el mes en que la caja baja de tu colchón mínimo en cada escenario. Ese es tu límite real para cerrar la ronda.
- Revisa la previsión cada mes con las cifras reales.
| Escenario | Supuesto de ingresos | Mes en que la caja llega al mínimo (ejemplo ficticio) |
|---|---|---|
| Base | Según tu plan | Mes 11 |
| Prudente | Tres meses más tarde y un 20 % más bajos | Mes 8 |
Consejo Planifica la ronda con el escenario prudente, no con el base. Si todo va bien, tendrás margen; si va mal, no te pillará por sorpresa.
¿Qué hacer si tu runway ya es corto?
Con menos de seis meses de caja, el orden de las decisiones importa:
- Recalcula con cifras reales, no con las del plan. A veces el problema es mayor; a veces, menor.
- Activa primero las palancas rápidas: cobrar antes, aplazar pagos que se puedan aplazar y congelar lo que no mueve el negocio.
- Habla pronto con tus inversores actuales, si los tienes. Una ronda puente o un préstamo convertible se negocia mejor con tres meses de caja que con uno.
- Valora la financiación no dilutiva que se pueda conseguir a tiempo; algunas tardan meses en llegar.
- Decide con honestidad. Si no hay un camino creíble para crecer, parar a tiempo protege a tu equipo, a tus inversores y a ti.
¿Qué son el default alive y el default dead?
Son dos conceptos que popularizó Paul Graham en 2015 y que hoy usan muchos inversores:
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Default alive: con el gasto y el crecimiento actuales, la startup llegaría a ser rentable antes de quedarse sin caja.
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Default dead: con el gasto y el crecimiento actuales, se quedaría sin caja antes de ser rentable, salvo que levante dinero.
Saber en cuál estás cambia la conversación con un inversor: no es lo mismo pedir dinero para acelerar que pedirlo para sobrevivir.
Si no buscas inversión, ¿también importa el runway?
Sí, y quizá más: si creces con fondos propios, nadie va a cubrir un error caro. Medir tu runway cada mes es la forma más sencilla de saber si progresas o solo aguantas.
Lo que he visto Lancé Healthiers, un servicio de segundas opiniones médicas, con un canal de promoción que era posible al diseñarlo. Pocos meses después del lanzamiento, las grandes plataformas cambiaron sus políticas para el sector de la salud y ese canal desapareció. Decidimos parar a tiempo, en lugar de seguir gastando caja sin un camino claro para crecer.
(Diagnóstico de tu startup, aunque no busques inversión · Cómo medir el progreso de tu startup)
¿Qué gastos se suelen olvidar al calcular el burn rate?
Los que no llegan cada mes. Por eso el runway parece más largo de lo que es:
| Gasto | Por qué se olvida | Cómo tratarlo |
|---|---|---|
| Impuestos trimestrales y anuales | Llegan de golpe | Prorratearlos por mes |
| Seguros y licencias anuales | Se pagan una vez al año | Prorratearlos por mes |
| Pagas extraordinarias | No están en la nómina de cada mes | Repartirlas en los doce meses |
| Devolución de préstamos | Empieza tras la carencia | Incluir las cuotas desde el mes en que empiezan |
| Viajes y ferias de la ronda | Se ven como algo puntual | Presupuestarlos dentro del plan de la ronda |
| IVA a ingresar | El IVA cobrado no es tuyo | No contarlo como caja disponible |
Error frecuente Contar como caja el IVA que has cobrado a tus clientes. Una parte de ese dinero irá a Hacienda en la próxima declaración: si lo cuentas, tu runway real es más corto de lo que crees.
¿Cómo contar tu caja a tus inversores cada mes?
Si ya tienes inversores, o vas a tenerlos, un breve informe mensual genera confianza y te prepara para la siguiente ronda. Con cuatro cifras basta:
- Caja a fin de mes.
- Burn rate neto del mes y media de los últimos tres.
- Runway en meses, en el escenario base y en el prudente.
- Qué ha cambiado y qué decisiones vienen.
Un inversor que recibe estas cifras cada mes no se lleva sorpresas. Y avisar con tiempo de un problema de caja te da opciones; callarlo te las quita.
¿Cuáles son los errores más frecuentes al calcular el runway?
| Error | Por qué engaña | Qué hacer en su lugar |
|---|---|---|
| Contar dinero que no ha entrado | Una ronda o una subvención sin cobrar no es caja | Solo caja disponible |
| Usar ingresos facturados | La caja entra al cobrar | Ingresos cobrados |
| Usar el mes más barato | Infla el runway | Media de los últimos 3 meses |
| Olvidar gastos anuales | Seguros, licencias o impuestos llegan de golpe | Prorratearlos por mes |
| No incluir contrataciones previstas | El burn real será mayor | Recalcular con el plan |
| Calcularlo una vez | La situación cambia cada mes | Actualizarlo cada mes |
Checklist: tu runway antes de hablar con inversores
Antes de hablar de tu caja con un inversor
Lista orientativa. Puedes imprimirla.
Herramienta: calcula tu runway y tu burn rate en un minuto (Runway y burn rate).
En resumen
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El burn rate neto es lo que pierdes al mes; el runway, cuántos meses te quedan.
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Runway = caja disponible ÷ burn rate neto.
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Usa medias de tres meses e ingresos cobrados.
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Tu runway tiene que cubrir la ronda y un margen.
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Para alargarlo, cobrar antes o cobrar más suele funcionar mejor que recortar.
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Planifica con el escenario prudente, no con el base.
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Aunque no busques inversión, mídelo cada mes.
Hazlo con método Comprueba tu caja y tu ronda con escenarios. En 30–40 minutos, y sin coste, sabrás tu nivel de 1 a 5 y tus tres prioridades. (Empieza la evaluación)
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la diferencia entre burn rate bruto y neto? El burn rate bruto es todo lo que tu startup gasta al mes; el neto es lo que pierde: gasto menos ingresos cobrados. Para saber cuántos meses te dura la caja se usa el neto. El bruto sirve para ver el tamaño de tu estructura y dónde se va el dinero.
¿Cuántos meses de runway debe tener una startup? No hay una cifra única, pero antes de buscar inversión tu runway debería cubrir el tiempo de cerrar la ronda y un margen por si se retrasa. Con menos de seis meses, negocias con prisa; con más de doce, puedes preparar la ronda con calma. Cada mercado tiene su ritmo.
¿Se cuenta el dinero de una ronda que aún no se ha cerrado? No. Para el runway solo cuenta la caja disponible hoy. Una ronda sin cerrar, una subvención concedida pero no cobrada o un pago pendiente de un cliente no son caja hasta que entran. Contarlos antes es el error que más runways infla.
¿Qué es default alive en una startup? Es la situación de una startup que, con su gasto y su crecimiento actuales, llegaría a ser rentable antes de quedarse sin caja, sin necesidad de levantar más dinero. Lo contrario es default dead. El concepto lo popularizó Paul Graham en 2015 y cambia la conversación con los inversores.
¿Cada cuánto conviene recalcular el runway? Cada mes, con las cifras reales del mes cerrado, y siempre que cambie algo importante: una contratación, un cliente grande, una subida de costes. La evaluación de Startup Index Score incluye tu caja y tu ronda con escenarios para que veas el efecto de cada decisión.
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Fuentes
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Carta, tiempo entre seed y serie A en el segundo trimestre de 2025 (septiembre de 2025): carta.com/data/series-a-fundraising-q2-2025
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CB Insights, «The top reasons startups fail», marzo de 2026: www.cbinsights.com/research/report/startup-failure-reasons-top/
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Paul Graham, «Default Alive or Default Dead?» (2015): paulgraham.com/aord.html
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Los ejemplos con cifras son ficticios.
Sobre el autor
Jordi Gil es el creador de Startup Index Score. Lleva casi 30 años desarrollando proyectos y acompañando a startups en América, Europa y Asia. (Conoce a Jordi Gil)